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蒙牛突然崩了 業績的禍還是貝拉米的鍋?

嬰童品牌網  發布時間:2019-11-8 10:20:22  瀏覽量:2184
摘要:雖然業績靚麗,但拋棄君樂寶收購貝拉米卻引發市場質疑。前段時間剛剛花了40多億出售旗下子產品君寶樂,最近又一下子出手近80億豪購澳大利亞有機嬰幼兒食品和配方奶粉企業Bellamy’sOrganic(貝拉米)。表面上看起來,這似乎是一次正常的收并購案例,但令市場費解的是,蒙牛用52%超高溢價收購的貝拉米,并不是一家賺錢的企業。

  蒙牛跌幅不斷擴大,截至發稿,跌6.02%,報30.45港元,成交量698萬,成交額2.17億港元,瞬間蒸發77億港元。最新市值1197億港元。此外,伊利在A股跌0.54%。

  高盛發布報告稱,蒙牛乳業(02319)公司管理層透于今年下半年銷售同比增長鞏固,與今年上半年水平接近,但核心營運毛利率擴展幅度小于原定同比擴50個基點目標,主要受累原奶價格上升(下半年同比上漲8%)

  據媒體報道,近日北京市高級人民法院行政判決書顯示,蒙牛公司此前申請注冊“新鮮工廠”的商標申請,在終審中,最終被駁回。

  蒙牛乳業沽空率大幅上升,11月4日沽空率為14%,11月5日升至22.5%。根據富途實時數據,美林巨額減持135萬股,涉資逾4000萬,摩根大通減持82萬股,涉資2500萬,內資大幅減持24萬股,涉資逾700萬。

  值得注意的是,蒙牛乳業最近1個月不斷遭南下的聰明資金減持,內資持股從2.7%降至2.2%,持股市值約2.83億港元。

  蒙牛于8月28日發布半年報,報告期內公司實現營業收入398.57億元(+15.61%),歸母凈利潤20.77億元(+32.96%),實現每股收益0.53元。

  雖然業績靚麗,但拋棄君樂寶收購貝拉米卻引發市場質疑。前段時間剛剛花了40多億出售旗下子產品君寶樂,最近又一下子出手近80億豪購澳大利亞有機嬰幼兒食品和配方奶粉企業Bellamy’sOrganic(貝拉米)。表面上看起來,這似乎是一次正常的收并購案例,但令市場費解的是,蒙牛用52%超高溢價收購的貝拉米,并不是一家賺錢的企業。

  近五年來,貝拉米的營業收入與利潤并不理想,2015年實現營收1.26億澳元,到2018年好不容增長到3.28億澳元,但到2019年的營收又開始下滑至2.66億澳元。在2018年才實現扭虧的貝拉米,凈利潤也處在長期下滑的境地。

  據2018—2019年貝拉米的業績報表顯示,截止2019年6月30日,公司實現營收2.66億澳元(折合人民幣12.94億元),經審核稅后純利為2170萬澳元,相比于2018年同期的4280萬澳元盈利,同比下降高達50%。

  相對于被蒙牛拋棄的君樂寶,則是蒙牛實實在在的“寶”。成立于1995年的君樂寶,如今已經是華北地區最大的酸牛奶生產基地,早在2017年,君樂寶就挺進了中國乳業百億俱樂部陣營,進入乳業前四強榜單。

  據蒙牛財報顯示,2016年,君樂寶實現80億營收,在2017年更是跨過百億大關,其2017年應占稅前及除稅后凈利潤及非經常項目分別達到2.25874億元、1.92819億元;到了2018年,君樂寶繼續為蒙牛貢獻了百億元營收和3億多元的凈利潤。

  然而,在今年7月1日,蒙牛卻以40多億的價格賣掉了君樂寶51%股權。

  蒙牛在此次收購貝拉米的公告中表示,貝拉米公司是一家“擁有一系列全面的優質和超優質有機嬰兒配方奶粉和嬰兒食品產品,比蒙牛集團現有的業務板塊錄得更高的利潤率”。

  據估算,此次收購或將為蒙牛乳業帶來57.93億元商譽,但如果貝拉米業績不及預期,便會使蒙牛陷入巨額商譽爆雷風險。

  值得注意的是,貝拉米除了沒有亮眼的業績,至今在中國未獲得配方注冊資格。

關鍵詞標簽:蒙牛,貝拉米
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